Tormenta en Wall St.

Tormenta en Wall St.

Tormenta en Wall St.

Tormenta en Wall St. esta semana en la que, ha ocurrido algo inaudito en los mercados financieros. Las acciones de una compa帽铆a que llevaba a帽os languideciendo, se han disparado multiplicando su valor casi x2000. Esto no es una novedad, pero si lo es las repercusiones que ha tenido en los fondos de cobertura que estaban cortos en la empresa y en como se ha generado la subida.

La 茅tica en los mercados financieros no parece que sea un valor en alza.

Game Stop es una compa帽铆a de venta y alquiler de videojuegos creada en Dallas en 1984. Su gran ventaja competitiva, era la posibilidad de vender los juegos que se hab铆an usado y adquirir a precio rebajado los de otros usuarios.聽

Todo esto se hac铆a en tiendas f铆sicas abiertas al p煤blico, donde los usuarios pod铆an adquirir tambi茅n otros productos de merchandising relacionados con los juegos e incluso consolas.

Con la llegada de los servicios de videojuegos en streaming, el modelo de negocio de Game Stop se hab铆a quedado obsoleto y su cotizaci贸n en bolsa era cada vez m谩s baja. Al menos hasta la semana pasada.

Tormenta en Wall St.
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驴Qu茅 significa estar corto en una compa帽铆a?

Estar corto en una empresa es un movimiento especulativo de alto riesgo que consiste en lo siguiente: Cuando un inversor espera que las acciones de una compa帽铆a van a bajar en un futuro pr贸ximo, alquila acciones de esa empresa y las vende en el mercado a precio actual. Cuando esas acciones bajen de precio,聽 las vuelve a comprar y las devuelve embols谩ndose la diferencia, menos el precio que ha pagado por el alquiler al broker que intermedia la operaci贸n. Os pongo un ejemplo en el siguiente gr谩fico.

CortosGold

Como veis, las operaciones de este tipo tienen un elevado riesgo en caso de que no se cumplan las expectativas previstas.聽 Los que realizan este tipo de jugadas, suelen ser fondos de inversi贸n especulativa, los llamados coloquialmente “fondos buitre”, y otros que controlan el riesgo manejando cantidades ingentes de dinero.

La presencia de esos grupos inversores con posiciones a la baja, ya condicionan por si mismos la cotizaci贸n de las acciones. Y de eso en Espa帽a, sabemos mucho los inversores minoristas que solo podemos ganar en un trozo del tr谩nsito del movimiento especulativo de lo que se conoce como “manos fuertes”. Si, los mercados est谩n controlados por grandes grupos de inversi贸n que controlan los precios, y si en uno de esos movimientos est谩s por la zona te beneficias un rato y te sales.

Las operaciones en corto, tienen una connotaci贸n negativa a nivel social. Cuando alguien invierte, se supone que lo hace porque cree en los fundamentales de la empresa y en su capacidad para generar beneficios que se repartir谩n mediante dividendos o incrementando el valor de las acciones. Cuando las posiciones cortas aumentan sobre las acciones de una compa帽铆a, 茅sta pierde la confianza de los inversores minoristas, y se constata la profec铆a autocumplida de los bajistas.聽 Cada venta minorista, aumenta los beneficios de los que est谩n en corto que no hacen nada por que el precio suba. No son accionistas, son especuladores.

驴Qu茅 ocurre si las acciones suben?

El inversor que las ha alquilado, sabe que las tiene que devolver. Con lo cual, si percibe que hay una tendencia alcista, empezar谩 a comprar antes de que suban m谩s, asumiendo p茅rdidas. En nuestro ejemplo, el que las vendi贸 a 10 鈧 las empezar谩 a comprar a un precio superior para tenerlas en su poder y poder devolverlas.聽

Y con esto lo que consigue es que la demanda aumente y el precio siga subiendo. Es un sistema que se retroalimenta (m谩s compras supone que el precio sube, y todos los bajistas quieren comprar porque su p茅rdida ser谩 mayor cuanto m谩s esperen).

Si os fijais en el gr谩fico de cotizaci贸n de Game Stop, la subida es exponencial, y tiene que ver con las compras de los fondos bajistas para minimizar sus p茅rdidas. Pero… c贸mo ocurre algo as铆, en una compa帽铆a que tiene escaso inter茅s por su modelo de negocio obsoleto, es lo sorprendente de esta historia.

Reddit

Reddit es un agregador de noticias sociales, lo que viene a ser un foro. Dentro de este, existen subforos que cualquiera puede crear, y que se integran en la lista global. Cualquier publicaci贸n de un subforo, puede terminar en la p谩gina principal si cuenta con los votos suficientes para ello.

Uno de esos subforos de Reddit es Wall St. bets. Su tem谩tica es la inversi贸n en bolsa con 7 millones de miembros (hasta hace una semana).

Wall St. bets

Los usuarios de Wall St bets, empezaron a comprar acciones de Game Stop, para mantenerlas y forzar as铆 el precio al alza, provocando de este modo la compra de los fondos en corto para minimizar p茅rdidas. Lo que se denomina short squeeeze聽 (reaccion en cadena en la que los inversores en corto, empiezan a comprar desesperadamente acciones). Muchos usuarios de wsb, ganaron una fortuna a costa de las p茅rdidas de los hedge funds, entre ellos Melvin Capital. Se estiman p茅rdidas para los cortos de m谩s de 6000 millones de d贸lares.

驴Manipulaci贸n de mercado?

La SEC lo est谩 investigando. Habr谩 que demostrar que existe una acci贸n coordinada para alterar el precio de las acciones. Por otro lado, sorprende que los hedge funds contasen con posiciones en corto, por importe superior al volumen total de acciones de la compa帽铆a. Es evidente que en esos casos no existe liquidez y el fin es que la compa帽铆a quiebre.

Tampoco tiene sentido que esta empresa, est茅 cotizando a precios parecidos a Apple, y habr谩 una correcci贸n a su valor real tarde o temprano.聽 Algunos hablan de un cerebro detr谩s de esta operaci贸n, que coordina las compras y las ventas… Hay tres accionistas de reciente entrada en la empresa, que son exitosos empresarios. Uno de ellos es Elon Musk… Pero eso es materia para otro cap铆tulo.

La tormenta en Wall St. puede durar mucho

Esta historia de Robin Hood, solo acaba de empezar. La suspensi贸n por parte de importantes brokers de la operativa con la compra de acciones /opciones de Game Stop, y la vinculaci贸n de algunos de ellos con聽 fondos perjudicados en la operaci贸n, han abierto una nueva forma de entender las inversiones.

Seg煤n se comenta, otro de los objetivos de WSb, es incrementar el precio de la plata de 25$ a 1000$ Algunos nos conformamos con menos.

https://es.investing.com/news/stock-market-news/goldman-sobre-reddit-es-el-mayor-short-squeeze-en-25-anos-y-continuara-2077824

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